退市，從美國(guó)退市，重新回到市盈率更高的A股或港股上市，這被看做是這些曾以“在美國(guó)上市”為榮的光伏企業(yè)的最后選擇。

　　據(jù)南方周末記者了解，包括尚德、英利、天合光能、晶澳太陽(yáng)能等在內(nèi)的主要光伏企業(yè)均已啟動(dòng)退市計(jì)劃。

　　然而，退市回購(gòu)股票所需的大筆資金又成為新難題。在目前的市場(chǎng)下，能幫助他們完成退市的“金主”并不多。包括財(cái)大氣粗的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行金融公司，包括中信產(chǎn)業(yè)基金、春華資本、建銀國(guó)際等等。

　　對(duì)于一些光伏企業(yè)能否找到金主成功退市，張龍根并不看好，“太難了”。

　　現(xiàn)在不賣(mài)，以后更難賣(mài)

　　奇怪的是，在一大批光伏企業(yè)想“退”而不得之際，數(shù)家新能源公司還在爭(zhēng)相上市。

　　上月，國(guó)電科環(huán)和京能清潔能源兩家公司在香港逆市IPO，然而不是延遲上市，就是融資金額大幅縮水，甚至“少談風(fēng)電和太陽(yáng)能，大打環(huán)保牌”。更早之前試圖沖刺創(chuàng)業(yè)板的公元太陽(yáng)能，還遭遇IPO被否命運(yùn)。

　　這些看似相反的舉動(dòng)背后，卻有著相同的原因。

　　正是對(duì)未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)的悲觀，讓這些恐慌的私募基金急于將過(guò)去兩年投資的新能源公司“出手”：現(xiàn)在不賣(mài)，以后可能更難賣(mài)了。

　　“2011年6月以后，世況急轉(zhuǎn)直下，背后的私募股權(quán)投資一定要退出，現(xiàn)在能賣(mài)多少算多少。” 參與了國(guó)電科環(huán)IPO項(xiàng)目的Frost &Sullivan公司能源電力咨詢(xún)經(jīng)理曹寅說(shuō)，新能源概念股IPO已經(jīng)很難找到基石投資者了，“他們一聽(tīng)到是新能源，頭搖得跟撥浪鼓似的。”

　　來(lái)自投資分析機(jī)構(gòu)清科研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年以來(lái)，無(wú)論從VC/PE(風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資)的投資數(shù)量以及光伏企業(yè)IPO情況來(lái)看，均較前幾年出現(xiàn)退步。

　　試圖通過(guò)上市緩解資金壓力的還有計(jì)劃分拆旗下業(yè)務(wù)在香港上市的賽維LDK，但沒(méi)有人敢買(mǎi)這個(gè)債務(wù)總額已經(jīng)高達(dá)58.51億美元的光伏企業(yè)的賬，消息人士透露，賽維多晶硅業(yè)務(wù)上市初審就未獲通過(guò)，目前上市已延至2012年年中。

　　被拒一千次，也要找銀行

　　在資本市場(chǎng)融資無(wú)果的情況下，太陽(yáng)能企業(yè)的命運(yùn)掌握在了銀行業(yè)手里。

　　“幾乎所有的銀行信貸都亮起紅燈，流動(dòng)貸款、設(shè)備貸款全部關(guān)門(mén)。”超日太陽(yáng)能董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿對(duì)南方周末記者說(shuō)，連國(guó)有政策性銀行的國(guó)開(kāi)行，自2011年初開(kāi)始也停止了對(duì)太陽(yáng)能企業(yè)用于生產(chǎn)制造的信貸，商業(yè)銀行就更困難。

　　目前，中國(guó)銀行已就光伏行業(yè)貸款做出風(fēng)險(xiǎn)提示，在信貸規(guī)模上對(duì)光伏行業(yè)“保持額度”，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行已將光伏企業(yè)劃分為“支持、維持、壓縮和退出”四類(lèi)，對(duì)所有類(lèi)別的企業(yè)基本都以存量為主，不再給予新增信貸。

　　一家光伏企業(yè)的CFO形象地說(shuō)，過(guò)去能夠融資的空間在腰以上，后來(lái)到脖子上，現(xiàn)在都快沒(méi)到鼻子了，供給企業(yè)能夠呼吸的空間越來(lái)越小。