經過了三年的快速發展，中國PPP取得了長足的進步。展望2017年，筆者更有如下的判斷和期待：

——PPP發展在制度層面上將進入攻堅期。

完備、有效和穩定的政策制度框架是保障PPP長期健康發展的基石。中國PPP發展應在保持制度延續性的基礎上，進一步加快立法和完善相關法規政策。但也不能寄望一部上位法解決所有問題，而是需要多層級、多部門相互銜接的，能夠真正保障雙方權益、爭端解決和契約執行的政策制度框架。PPP項目信息公開、績效評價、標準合同和資產交易等是值得期待的幾個方向。

同時，隨著PPP在各行業的應用深入，應有更多的行業部門牽頭或加入，在現有政策大框架下，針對各行業的項目特征和管理辦法，制定分行業的操作流程或實施細則。

——PPP發展在項目層面將出現分水嶺。

具體來說，就是從對PPP項目數量和落地率的追求，逐步轉向對PPP項目質量的關注。隨著落地項目的增加，需要打造一批真正發揮社會資本的主動性和專業性，實現公共產品和公共服務供給效率提升，而非片面獲取融資或施工利潤的項目。對于已經推出的示范項目，應該持續追蹤督導和動態調整，確保其真正起到示范作用。

同時，在相對成熟的行業，如收費公路、水務和垃圾處理等，可以制定包括合同范本在內的分行業的標準文本供實踐參考。

——PPP相關金融產品的開發將在2017年提速。

PPP項目的長周期內，本身需要匹配各階段不同風險和成本的多種金融工具。在筆者看來，保險資金更多參與基礎設施項目和PPP項目資產證券化會是2017年的兩大看點。

保險資金的特性本是基礎設施項目的天然匹配，監管層應在整體風險可控的原則下，鼓勵保險資金進一步在股權、債權和資產管理計劃等方面創新，并結合第三方專業機構對項目的識別和評估能力參與PPP項目。

PPP項目資產證券化不僅滿足了項目進入穩定運營期的融資需求，也依托資本市場，滿足了前期投資的退出需求。但PPP項目資產證券化在基礎資產確定、風險隔離、評級增信和信息公開等方面，還有待各方在政策和實踐方面進一步探索。

——應從政策、金融工具和市場機制上，進一步促進民營企業參與PPP項目。

民營企業參與PPP項目的數量和單個項目的體量在2016年都出現了較大幅度的增長，除了在民營企業傳統上較活躍的水務、環保和養老等行業，在高速鐵路和城市軌道交通等行業也出現了民營企業的身影。

筆者認為，促進民營企業參與PPP項目：一方面，應在保障公平競爭的基礎上，政策適當向民營企業傾斜，同時引導金融機構的風控體系從注重交易對手的評估到基于項目收益本身的測算;另一方面，民營企業也應充分把握PPP機遇。

——中國的PPP實踐應更多適應、融合甚至影響國際標準。

既沒有可以完全照搬的國際經驗，也不存在背離市場規律的特殊國情，PPP需要在中國土壤上創新，也需要在全球的視野中理解其本質。中國資本加上基礎設施供給服務出征“一帶一路”，PPP一定是主要模式之一。中國企業需要適應PPP的國際標準，同時，中國也應充分利用國內大量的PPP實踐，豐富全球經驗并積極參與相關國際標準制定。

(作者系亞洲開發銀行高級PPP官員)