危廢處理行業發展概況

危險廢物是挃具有下列情形之一的固體廢物和液態廢物：具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應性或者感染性等一種或者幾種危險特性的；不排除具有危險特性，可能對環境或者人體健康造成有害影響，需要按照危險廢物迚行管理的。

危險廢物來源廣泛，其主要來源包括化學工業、金屬工業、采礦工業和日常生活。與一般固體廢物相比，危險廢物總量較小，但因其具有腐蝕性、毒性、易燃性等危險特征，危險廢物對環境的危害進進高于一般固體廢物。

近年來，隨著我國經濟總量不斷擴大，工業危險廢物產量也出現明顯增加。2016年，全國危險廢物產生量為5347.3萬噸，較上年同比增長34.49%。但有效處理量不足，危險廢物處理水平有待提高。


危廢處理行業競爭分析——危廢資質不匹配，競爭格局分散

我國危廢行業施行資質管理制度，危廢企業需要相關的危廢處理資質。統計各個省市環保廳發放的危廢處理資質和產能，目前總計2181家企業獲得省級危廢處理資質，核準總產能7263萬噸/年。按照每年超1億噸危廢實際產生量，理論上危廢處臵資質有近3000萬噸的缺口。

危廢產生量和工業發達程度緊密相關，目前全國危險廢物經營許可證數量集中于長三角和珠三角區域，危廢處理處臵的區域性比較明顯，且我國對于跨省轉移危廢有非常嚴格的限制措施與程序，進一步加強了危廢處理的區域性，導致產能不匹配問題不能通過危廢轉移來解決。以河北省為例，危險廢物轉移需要五個審批步驟，同時經過省級和市縣級相關部門同意才可進行轉移。


正因此，我國危廢處理行業參與者較多，但企業規模普遍較小。根據2017年7月的數據統計，我國危廢處理企業產能低于2萬噸、2-5萬噸、5-10萬噸、10-25萬噸和25萬噸以上的企業數量分別為1210家、307家、147家、120家和25家，67%的企業危廢處理產能低于2萬噸。


另外，行業市場集中度較低，前十企業處理資質占比僅為6%，主要原因是危廢處理半徑短，跨省轉移需要復雜的程序，加之以前長期存在的省內轉移審批制度，導致省內危廢市場都相對獨立。所以各地都有一些本地民營企業，這些企業常常因為經營規模小，資質單一，實際利用產能較低。

同時，資金和技術限制小企業發展。危廢前期投資大，且技術要求高。以焚燒為例，每噸處臵產能投資額高達3500-6000元。同時由于選址比較敏感、環評等前期手續的審批周期長，焚燒產生的煙氣和爐渣處理不當會產生二次污染，因此環保部門對于牌照的發放較為謹慎。

——行業熱度較高，兼并收購頻發

由于危廢處理處臵行業市場毛利率高，現金流好，且在未來的幾年間供需關系將持續緊張的大背景下，項目的盈利能力有進一步提升的空間，因此具備資金和項目管理優勢的上市環保公司出于產業布局和財務投資的角度，在最近兩年（特別是2017年后）通過并購的方式大舉進入危廢領域。


危險廢物處理設施從建設到軍工需要兩到三年，但實際從環評到真正投入運營經歷將近五年。因此，收購現有的危險廢物處理企業，進而技改或者擴建，乃至由點及面的擴大業務是進入危廢處理的最快途徑。此外，危險廢物跨省轉移可能會增加污染泄露的風險，就地處理是最便捷的方法。異地收購也因此成為現有廢物處理公司業務擴張的一種方式，預計新建與兼并收購現有危廢處理資源在未來會持續，行業中具備綜合處置能力、融資成本優勢、資源優勢的領先企業有望實現不斷的異地擴張，同時橫向業務發展，實現強者恒強，并最終導致行業集中度的不斷提升。