平安證券

    汽車消費升級帶來機會

    汽車區域消費不均衡帶來城鄉二元特征明顯的消費升級趨勢，已發達地區二次購車潮個性化特征漸明，欠發達地區首次購車潮帶來自主品牌轎車消費的高增長。建議把握能源升級、排放升級帶來的投資機會。重點推薦悅達投資、江淮汽車、中國寶安、威孚高科、宇通客車和江鈴汽車。

    高華證券

    化肥銷售勢頭仍將保持

    中國氮肥工業協會日前公布，對化肥出口政策的調整已經確定。由于出口基準價降低，國內尿素價格將在短期內面臨壓力。隨著政策不確定因素消除，國內庫存回補將展開，并將化肥銷售勢頭保持到明年一季度。推薦中化化肥(強力買入)、湖北宜化(強力買入)和鹽湖鉀肥(買入)。

    國泰君安 焦煤具有最大漲價潛力

    明年一季度鋼鐵將出現復產高潮，帶動焦煤需求爆發性增長，焦煤是漲價潛力最大的品種。近期煤炭股的市場表現過度反應了利空因素，建議增持被錯殺的煤炭股。短期看好焦煤漲價潛力，首選西山煤電和盤江股份。中期看好明后兩年產能增幅最大的蘭花科創、潞安環能和露天煤業。

    投資策略

    申銀萬國 明年看好制造升級主題

    在經濟轉型深化的背景下，2011年中國經濟將呈現高增長、高通脹的局面，預計經濟增長率為9.6%，CPI將達3.7%，貨幣政策將適度從緊。預計上市公司盈利能力將在今年四季度和2011年一季度走平見底，二季度開始回升。作為“十二五”的開局之年，2011年是中國經濟社會逐步進入轉型中期的關鍵時間點，經濟和政策環境將發生三大核心變化——勞動力價格明顯提高、節能減排力度繼續加強、經濟均等化實質性推進。制造創新、裝備制造、節能環保、生產服務、消費和新疆、西藏等欠發達地區將迎來發展機遇。預計2011年上證綜指的核心波動區在2600~3800點。“制造升級”有望成為貫穿2011年全年的投資主題。推薦中國南車、中國一重、鄭煤機、中國西電、中興通訊、中海油服、啟明信息、軟控股份、星網銳捷和美克股份。

    長江證券 沿通脹尋估值變動方向

    沿著通脹路線尋求市場估值的變動方向，需要注意：1.在通脹更加反映實體需求的階段，即溫和變動區域，市場估值的變動方向與通脹的變動方向有較大的一致性；2.當通脹由合理水平向高通脹轉變的階段，通脹的政策意義體現明顯，市場估值將會出現較大的波動，政策的通脹調控警戒線往往成為阻礙估值提升的難以逾越的鴻溝；3.在受通脹波動影響的過程中，市場估值及未來經濟所處階段更為重要，當市場估值較低，而實體經濟又有上升動力的時候，由通脹帶來的政策調控并不能壓制估值的提升。目前應重點關注工業增加值與CPI可能的高度。

    中投證券 年前在3000點附近震蕩

    流動性回收將是穩步推進的過程，不會急剎車，全面快速收緊的預期后續將逐步緩解，因此年底前市場可能在3000點附近震蕩。12月CPI數據公布和中央經濟工作會議定調偏緊的貨幣政策將會對市場再次形成沖擊，但流動性穩健收縮將支撐指數不會大幅下跌。