今年3月李克強總理主持召開節(jié)能減排及應對氣候變化工作會議并原則通過《2014~2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》）后，這一方案終于在近日由國務院辦公廳印發(fā)。

由于前幾年節(jié)能減排指標完成滯后，應對當前嚴峻形勢而出的《行動方案》意在“十二五”的后兩年抓緊趕上時間進度要求，而這也將帶動節(jié)能環(huán)保市場的萌發(fā)。

環(huán)保板塊或迎估值修復

經(jīng)歷了去年的高歌猛進，環(huán)保上市公司因為估值過高，今年股價紛紛遇冷，表現(xiàn)欠佳。但《第一財經(jīng)日報》記者采訪了解到，此番《行動方案》的出臺，或使板塊迎來估值修復。

《行動方案》從產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、節(jié)能減排降碳工程、重點領域節(jié)能降碳、技術支撐、政策扶持、市場化節(jié)能減排機制、監(jiān)測預警和監(jiān)督檢查、落實目標責任這八大方面、三十條措施中勾勒了今明兩年的節(jié)能減排的工作任務。

2013年堪稱資本市場的環(huán)保元年。環(huán)境問題倒逼環(huán)保政策密集出臺，環(huán)保板塊股價漲幅超過56%。

“去年我們的環(huán)保股實在太火爆了，大部分股價在50%到100%的漲幅，在這么不好的情況下怎樣確保收益落袋為安？所以先了結去年的獲利。在整個經(jīng)濟大環(huán)境不好的時候，環(huán)保行業(yè)國家是否有更大的力度，未來增速在哪里？”中金公司陳俊華認為，今年以來，環(huán)保上市公司在高估值情況下，市場遭遇了一陣冷風，板塊表現(xiàn)不佳。

中信證券認為，目前主流環(huán)保上市公司2014年估值水平為20~25倍，如果考慮到年底估值切換因素，投資價值已經(jīng)較為顯著。

“近期上市公司項目不斷取得進展，預計后續(xù)隨著各地招標持續(xù)推進有望持續(xù)活躍，有助于打消市場對行業(yè)景氣度的擔憂，加之IPO進度已大致明確且整體強度弱于此前預期（年內(nèi)或發(fā)行100家左右），后續(xù)板塊估值有望呈現(xiàn)逐步修復狀態(tài)?！敝行抛C券認為。

而結合近期一系列消息，小而散的環(huán)保企業(yè)和環(huán)保市場也或將在第三方治理的推動下步子邁得更大。

“可以交給市場做的，都得交給市場去做。”記者從環(huán)保部科技標準司司長熊躍輝處了解到，環(huán)保部正在制定加強環(huán)境服務業(yè)的指導意見?！昂芏喹h(huán)境污染治理設施的運營和建設工藝性很高，過去政府來做也沒有錯，但是隨著政府的職能轉移，只能下放，有些事情交給市場來做，這是與時俱進。”

環(huán)境商會亦在近日向中央全面深化改革領導小組辦公室高層提交了環(huán)境污染第三方治理方案。
　　
方案建議，通過設立500億元規(guī)模的國家環(huán)保基金、實行稅收優(yōu)惠政策、加大信貸支持力度、拓展融資渠道等多項有力措施，促進我國環(huán)境污染第三方治理產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

上海市環(huán)保局總工柏國強也在第十五屆中國環(huán)保會期間表示，上海正在準備一系列方案推進第三方治理，盡管面臨相互制約的機制未建立，也沒有法律，但在環(huán)保法、大氣法修訂后，執(zhí)法力的提高、違法成本的提高會形成這樣的市場。

此次的《行動方案》亦提出，將培育節(jié)能量審核、節(jié)能低碳認證、碳排放核查等第三方機構，在污染減排重點領域加快推行環(huán)境污染第三方治理，以期到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達到4.5萬億元。

環(huán)境監(jiān)測或超預期增長

“在板塊整體估值較高的情況下，我們強調(diào)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)或存超預期增長?！迸d業(yè)證券認為，相較于環(huán)保其他子行業(yè)，環(huán)境監(jiān)測具有更強的政策指向性。

繼兩高司法解釋、環(huán)保法修訂案和三中全會后，《行動方案》再次強調(diào)建立碳排放權、節(jié)能量和排污權交易制度，推進排污權有償使用和交易試點，完善節(jié)能減排降碳的計量、統(tǒng)計、監(jiān)測、核查體系，確保相關指標數(shù)據(jù)準確一致，加快推進重點用能單位能耗在線監(jiān)測系統(tǒng)建設。

“2014年完成試點，2015年基本建成。進一步完善主要污染物排放在線監(jiān)測系統(tǒng)，確保監(jiān)測系統(tǒng)連續(xù)穩(wěn)定運行，到2015年底，污染源自動監(jiān)控數(shù)據(jù)有效傳輸率達到75%，企業(yè)自行監(jiān)測結果公布率達到80%，污染源監(jiān)督性監(jiān)測結果公布率達到95%?！薄缎袆臃桨浮分赋?。

興業(yè)證券認為，此前兩高司法解釋、環(huán)保法修訂案和三中全會都強調(diào)環(huán)保制度的建設完善是解決環(huán)境問題的核心，而三項重要的環(huán)保制度建設都直指環(huán)境監(jiān)測，環(huán)保制度的變革催生環(huán)境監(jiān)測的巨大需求。

一則，環(huán)境保護作為硬性指標納入地方政府考核目標，要求政府必須在區(qū)域中實施連續(xù)定量監(jiān)測，以確保轄區(qū)內(nèi)的污染物排放達標。

其次，未來排污費改環(huán)境稅，要求精確監(jiān)測排污企業(yè)的排污量，以按量征收環(huán)境稅，確保對于排污企業(yè)的環(huán)保監(jiān)管。

第三，排污權交易依賴于污染源總量的準確監(jiān)測。

中國銀監(jiān)會統(tǒng)計部副主任葉燕斐也認為，銀行做綠色信貸非常缺乏第三方市場?！暗谝?，對環(huán)境本身的監(jiān)測需要第三方關注；第二個，我們現(xiàn)在正在推的一個節(jié)能方面的信貸，對節(jié)能技術和節(jié)能量的測定一般來說也需要第三方；將來還可以再推的和排污權有關的，排放量的測算，這些都需要第三方，我覺得在這方面和環(huán)境治理有關系的第三方服務可能有很大的市場，這個市場發(fā)展起來，本身可以解決很大的需求，另一方面也可以大量吸引信貸資金過去?！?/p>

熊躍輝表示，環(huán)保部正在制定加強環(huán)境服務業(yè)的指導意見中，例如污染源的監(jiān)督性監(jiān)測和一些企業(yè)的監(jiān)測“都將交給市場來做”。

2012年環(huán)境監(jiān)測行業(yè)市場規(guī)模約180億元，年增長率基本維持在20%以上。

興業(yè)證券認為，隨著事件性驅動和污染治理、監(jiān)測政策的加碼，成立區(qū)域性的聯(lián)防體系和全國性的監(jiān)測網(wǎng)將是未來環(huán)境監(jiān)測的發(fā)展方向，這一趨勢主要針對的是大氣監(jiān)測和水體監(jiān)測。

在大氣監(jiān)測市場，市場銷售量第一的賽默飛世爾市場占有率在40%左右，先河環(huán)保約為30%。但政府采購對國產(chǎn)設備存在傾向性，未來這一國外和國內(nèi)廠商的市場占比或將此消彼長。

而在污染源廢氣監(jiān)測市場，從電廠燃煤機組脫硫到脫硝，再到加快對工業(yè)用燃煤鍋爐污染物排放標準的提升，政策的不斷趨嚴將導致新增需求的出現(xiàn)。

我國環(huán)保裝備須走精細化路線

近年來，環(huán)保以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)受到國家的高度重視，特別是2013年以來，頒布的相關環(huán)保政策數(shù)量近30條，超過2010~2012三年的總和，并由“喊口號”階段具體到了落實階段。其中，大氣、水體、土壤污染治理，是國務院確定的環(huán)境保護三項重點工作，今年已展開“水陸空”三位一體的污染防治。

中投顧問產(chǎn)業(yè)與政策研究中心主任扈志亮指出，整個環(huán)保裝備制造業(yè)面臨的政策環(huán)境、市場環(huán)境都是空前的。我們要充分利用政策紅利的機遇，促進行業(yè)的發(fā)展。未來我國環(huán)保裝備市場需求旺盛，發(fā)展?jié)摿Υ?，環(huán)保設備應朝著專業(yè)化、成套化、系列化、標準化方向發(fā)展，功效不斷提高，滿足我國對環(huán)境改善的高要求。

根據(jù)中國環(huán)保機械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，環(huán)保裝備制造業(yè)2013年1～9月工業(yè)總產(chǎn)值1600億元，增長幅度為19.07%；出口交貨值69.79億元，同比增長38.17%，增長幅度在機械行業(yè)61個出口行業(yè)中位居第一。

我國環(huán)保裝備產(chǎn)品以空氣和水污染治理設備為主，分別占環(huán)保裝備制造業(yè)總產(chǎn)值的40%以上，固體廢物設備、噪聲與震動控制設備、環(huán)境監(jiān)測儀器年產(chǎn)值分別占環(huán)保裝備制造業(yè)總產(chǎn)值的5%、6.5%、2.3%左右?！度蚧尘跋碌闹袊圃鞓I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究》數(shù)據(jù)顯示，我國環(huán)保裝備制造業(yè)市場占有率排名前十位的分別是：浙江、江蘇、北京、上海、山東、廣東、河南、福建、河北、遼寧。

值得關注的是，近兩年北京環(huán)境污染防治專用設備直奔10萬臺(套)，遠遠超過浙江、江蘇、上海等省市，拔得環(huán)境污染防治專用設備的頭籌。這與其首都地位、嚴重的環(huán)境污染及政策支持力度等有著直接關系。