繼《大氣污染防治行動計劃》之后，中國新一項重大污染防治計劃——《水污染防治行動計劃》正在加緊研究編制。從有關渠道獲悉，有望于近期出臺，為配合該計劃，國家擬將節水作為約束性目標，納入到對各級政府的考核之中，并醞釀對高耗水產品開征消費稅。將啟動工業水處理投資盛宴。

業內人士認為，《大氣污染防治行動計劃》的出臺將推動工業水處理改造運營千億市場。

其實早在2013年7月召開的中國環保產業高峰論壇上，環保部污染防治司處長王濤就曾表示，水污染防治行動計劃投入資金預計達2萬億元，其規模將高于大氣污染防治的1.7萬億元。種種跡象表明，密集的扶持政策牽引著資本的步伐，污水處理市場十分巨大。在此背景下，早就嗅到政策風向的很多地方政府提前加碼污水處理工程。

我國工業廢水重復利用率不足30%，國務院發布的《循環經濟發展戰略及近期行動計劃》要求到2015年，工業水重復利用率至少提高4.2個百分點。隨著環保事件催化及標準趨嚴，工業廢水治理有望成為《水污染防治行動計劃》核心。申銀萬國預測，假設大多數行業未來不再新建產能，預計未來5年改造市場投資額將達每年400億元，運營規模有望達到每年430億元至620億元。

市政污水產業升級，水價改革加速再生水步伐。城鎮污水新建增速有望趨緩，環保提標驅動產業改造升級。預計全國城鎮污水設施改造需求約每天0.79億方，其中2014年至2018年年均改造投資有望達140億元。此外，隨水價改革有望落實，再生水設施新建有望加快，預計2014年至2015年投資將達213億元。

農村水市場未來5年有望爆發。我國農村污水處理發展滯后，目前僅9%的行政村具備處理設施。外加資金短缺、管網設施落后和監管難度大，已投運污水處理廠負荷率低，出水水質難達標。近年來，隨政府配套資金逐步落實以及商業模式多元化，農村污水處理市場有望爆發。此外，水資源及糧食安全仍將推動農村高效節水灌溉市場發展，預計2012年至2015年年均投資在180億元左右。

飲用水安全升級，超濾改造、家用凈水器市場有望提速。飲用水安全是民生大計，隨著飲用水新標準的落實，水廠超濾改造進度將會加快，未來5年帶來234億元超濾改造空間。預計2018年超濾膜在自來水廠中的應用比例僅有10%，仍無法保障大部分百姓的飲水安全，民用凈水器在未來5年內仍會保持快速發展。

投資策略：政策催生水處理景氣周期。建議投資者在中報業績風險釋放后從四條主線遴選優質品種。1)家用凈水膜元件龍頭南方匯通；2)農村節水市場最純正標的大禹節水；3)工業水處理市場廣闊，推薦龍頭萬邦達；4)受益城鎮污水改造的巴安水務、津膜科技。