盡管上半年環(huán)保板塊延續(xù)以往的業(yè)績分化現(xiàn)象，但眾多市場分析人士認(rèn)為，在環(huán)保大發(fā)展的時代，政策的著力點(diǎn)將采取“各個擊破”的姿態(tài)，這意味著細(xì)分板塊將呈現(xiàn)“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”的態(tài)勢。政策青睞的重點(diǎn)或由此前的大氣污染防治轉(zhuǎn)向水污染治理領(lǐng)域。

知名券商研究員分析，過去一兩年國家針對大氣污染防治出臺的眾多政策不斷落地發(fā)酵，大氣治理板塊眾多公司已實(shí)現(xiàn)高速成長。值得注意的是，當(dāng)前大氣治理最重頭的火電除塵及脫硫脫硝領(lǐng)域，過去一兩年的新增火電廠機(jī)組加裝環(huán)保設(shè)施市場已充分釋放，但既有機(jī)組環(huán)保改造步伐卻步履蹣跚，這意味著這一千億級的市場空間釋放后勁不足，一定程度上也限制了大氣治理公司后期業(yè)績成長的空間。

在此背景下，自去年以來受到持續(xù)關(guān)注的水污染防治行動計劃（“水十條”）則被市場寄予厚望。在眾多券商分析師看來，“水十條”出臺后，將催生一個規(guī)模達(dá)萬億級的水處理市場，相關(guān)細(xì)分板塊估值將隨之“風(fēng)生水起”。

按照政策方不斷釋放出的信號，“水十條”很有可能在今年三季度正式出臺。按照政策方規(guī)劃，未來5年帶動水處理領(lǐng)域至少2萬億元的投資需求。

“水十條”將短期內(nèi)催生出千億級的市場盛宴，多個與水相關(guān)的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域?qū)⒁虼巳媸芤妫ㄊ姓鬯a(chǎn)業(yè)提標(biāo)改造領(lǐng)域，水價改革推動的再生水利用市場。此外，此前一直處于空白的農(nóng)村污水處理市場或?qū)⑷姹l(fā)。近年來飲用水危機(jī)也將帶動城市自來水安全升級，超濾改造、家用凈水器市場也將提速發(fā)展。據(jù)測算，若僅考慮這些重點(diǎn)地區(qū)污水廠在3年內(nèi)完成改造，單位投資按“十二五”規(guī)劃中平均約525元/噸估算，上述細(xì)分領(lǐng)域中僅市政污水廠提標(biāo)改造這一項，年投資需求就達(dá)百億元以上。

“有投資需求，有資金保障，水污染治理有望在政策推動下步伐快于治氣，相關(guān)企業(yè)業(yè)績提升加速，進(jìn)而帶動整個環(huán)保板塊估值有望恢復(fù)到‘十二五’初期的水平”，上述券商研究員表示。

分析人士表示，水污染處理板塊在估值大幅回落、水污染事件推動、政策利好支持三大影響因素下，以下四大細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒂瓉硇乱惠喩蠞q周期。

第一，工業(yè)水處理領(lǐng)域，工業(yè)污水投資過去受宏觀經(jīng)濟(jì)影響比較大，2007年、2008年高速增長，而2009年大幅下滑。瑞銀證券認(rèn)為，近幾年，政府和民眾對環(huán)保要求的一致提高，將推動工業(yè)污水處理投資加速增長。龍頭受益股可關(guān)注津膜科技，公司客戶廣泛分布于各個行業(yè)，其膜產(chǎn)品相比同業(yè)具有明顯的性價比優(yōu)勢，未來公司應(yīng)直接受益于工業(yè)水處理投資上升。

第二，市政污水建設(shè)方面，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速，排水與污水處理建設(shè)至關(guān)重要。近年來，我國城市洪澇災(zāi)害頻發(fā)，排污企業(yè)與污水處理企業(yè)出水水質(zhì)不達(dá)標(biāo)、污泥處置達(dá)標(biāo)率低等現(xiàn)象屢見不鮮。而隨著我國新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，這些問題都亟待解決。主要受益股包括：碧水源、納川股份、青龍管業(yè)、國統(tǒng)股份、龍泉股份等。

第三，膜技術(shù)方面，水處理行業(yè)將在“十二五”期間進(jìn)入質(zhì)量提升期。膜技術(shù)受益于出水質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)升級，國內(nèi)膜技術(shù)企業(yè)憑借性價比與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢取得發(fā)展空問；業(yè)內(nèi)人士表示，重點(diǎn)關(guān)注膜技術(shù)先進(jìn)、項目能力強(qiáng)的碧水源，在煤化工水處理領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先的萬邦達(dá)（行情，問診）、津膜科技，以及從事生活垃圾滲濾液處理、進(jìn)軍餐廚業(yè)務(wù)取得突破的維爾利。

第四，凈水器市場。分析人士稱，近期發(fā)生的水污染事件或?qū)⒁l(fā)資本市場對凈水器的關(guān)注，未來數(shù)年凈水器市場規(guī)模達(dá)3000億元，相關(guān)領(lǐng)域個股值得關(guān)注，例如：澳柯瑪、開能環(huán)保、巴安水務(wù)、美的集團(tuán)、格力電器等。

每當(dāng)突發(fā)事件發(fā)生后，證券市場都會迅速反應(yīng)。市場人士認(rèn)為，該事件將引發(fā)資本市場對水污染治理的關(guān)注，相關(guān)領(lǐng)域個股值得關(guān)注。