市場為后盾，快速提升創新能力，積極發展新一代核能；加快太陽能熱利用技術推廣應用，開拓多元化的太陽能光伏光熱發電市場。隨著光伏發電成本持續降低，這將刺激投資超預期。

　　本周以來主力搶籌20只個股

　　據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統計，本周以來，太陽能部分個股受到主力資金追捧，股價表現活躍。該板塊流通加權平均股價上漲2.72%，而同期上證指數上漲0.13%，A股加權平均漲幅為2.66%，太陽能板塊分別跑贏上證指數與整體A股2.59和0.06個百分點。

　　具體數據來看，太陽能類板塊中部分個股為主力所關注，本周主力資金凈流入的股票有20只，占板塊交易中股票家數的33.33%，主力資金凈流入的個股合計主力資金凈流入2.18億元，平均每股凈流入1039.76萬元。其中，主力資金流入量最高的個股為航天機電，主力資金合計凈流入2548.38萬元，2010年中報披露，十大流通股東中3家基金合計持倉748.15萬股(上期4家基金持倉558.53萬股)，新進的2家信托持倉257.03萬股；股東人數繼續減少，籌碼有一定集中度。配股發行上市后，3家基金合計增持至974.09萬股。

　　其余主力資金凈流入超過800萬元的個股分別為：精功科技(2468.254萬元)、中環股份(2098.573萬元)、水晶光電(1692.819萬元)、哈高科(1405.255萬元)、大港股份(1100.461萬元)、風帆股份(1010.326萬元)、金剛玻璃(975.726萬元)、新華光(857.996萬元)、乾照光電(820.406萬元)。

　　從本周的漲幅來看，60只交易中的太陽能股，本周有46只上漲，上漲個股均跑贏上證指數，占該行業個股總數的76.67%。截至10月22日收盤，該板塊上漲冠軍青島海爾，周累計漲幅13.24%，周換手率達6.78%，公司近日發布公告稱，預計公司2010年前三季度凈利潤同比增長60%以上，原因為，受益于商業模式與企業運營模式轉型提升競爭力以及家電市場需求增長，公司整體業務規模保持較快增長；產品持續領先策略取得較好的市場效果；海爾電器成為青島海爾的控股子公司，公司業務規模相應增長。

　　另有，風帆股份(12.16%)、天通股份(11.86%)、精功科技(11.05%)、金剛玻璃(10.94%)、乾照光電(8.90%)、三花股份(8.72%)、新華光(8.51%)等7只個股本周累計漲幅超過8%。

　　成本最關鍵

　　光伏發電投資超預期

　　太陽能是人類取之不盡用之不竭的可再生能源。從理論上看，太陽能每秒鐘到達地面的能量高達80萬千瓦，如轉化為電能，則每年的發電量相當于目前世界上能耗的40倍。此外，太陽能具有充分的清潔性、絕對的安全性、相對的廣泛性、確實的長壽命和免維護性、資源的充足性及潛在的經濟性等優點，因此太陽能在長期能源戰略中具有重要地位。光伏發電是太陽能的主要利用形式。在“十二五”規劃中，光伏發電裝機規模預計將大幅提高。到2020年，國內光伏發電裝機容量將達到3000萬千瓦。

　　光伏發電成本(即發電的經濟效益)是影響整個產業發展的關鍵因素。隨著光伏發電設備成本的降低，光伏發電運營商的投資回報率提高，投資熱情增加，實際投資規模有望超預期。因此，光伏發電設備單位價格的下降與光伏發電行業的成長性并不矛盾，而且設備成本的下降可以起到推動市場發展的作用。

　　多晶硅材料成本占太陽能電池組件成本的比例大，其價格變化顯著影響組件價格。2008年1-9月，多晶硅市場價格在300-400美元/kg的高位，而2008年10月后價格快速回落，最低時接近50美元/公斤。從2010年4月開始，多晶硅市場價格開始明顯回升，達到80-90美元/公斤。多晶硅是光伏設備成本中占比最大，多晶硅價格的上漲將影響到下游組件制造商和發電運營商的經濟效益，不利于行業發展。因此，出于保持價格穩定的考慮，國內主要多晶硅的生產商對多晶硅市場價格進行了“維穩”。同時，國內多晶硅制造商的工藝水平在不斷進步。其單位多晶硅的生產成本在持續降低，尤其是2009年以后新投產的多晶硅生產線，具有工藝成熟、規模大的優勢，單位生產成本已經可以降至40-45美元/公斤。

　　此外，光伏發電運營成本主要由折舊、運營費用和財務費用構成。中國銀河證券通過案例分析發現，假設裝機容量1kw，發電小時數1400，20年折舊，殘值率10%，負債率70%，利率5.94%，計算得到發電成本為1.181元/kwh。隨著各個環節成本的降低，光伏發電成本控制在1元/kwh以內是完全可行的。如果銀行貸款利率優惠、增值稅優惠、貼息貸款等財政、金融優惠政策能夠得以實施，則光伏發電運營商的經濟效益將大大提升。可見，光伏并網發電運營成本的降低是產業發展的最強推動力。

　　當然，光伏電池組件成本、配套設施成本、發電小時數(轉換效率)也是左右光伏發電成本的重要因素。降低成本，提高轉換效率將是光伏發電產業發展的必由之路。充分競爭是推動產業技術進步的最佳動力，只有在競爭的環境中才能體現出技術優越性(成本低)。

　　光伏有三大投資主線

　　市場人士認為，光伏發電是太陽能的主要利用形式。在“十二五”規劃中，新能源中的光伏產業將受益國家政策強力推動，進入全面快速發展階段，光伏發電裝機規模預計將大幅提高。到2020年，國內光伏發電裝機容量將達到3000萬千瓦。

　　硅業分會了解到，10月12日國內多晶硅價格區間再度拉大。國內報價68-79萬元/噸不等，而實際成交價也擴大到62-73萬元/噸之間。價位的逐漸拉大讓人愈發對多晶硅市場產生懷疑。一方面，國際多晶硅價格出現回調，主流現貨價57-74美元/千克，較9月份下降0.33%。另一方面，國內多晶硅卻有漲有跌，由于各廠銷售策略不同，多晶硅價格也出現較大差異。不過主流報價仍圍繞在70-76萬元/噸左右。

　　銀河證券認為，看好硅系太陽能電池產業鏈的發展。其產業鏈主要包括晶硅制備、硅片生產、電池制造、組件封裝四個環節。我國企業在這四個環節中均涉足頗深，國內光伏發電終端市場的啟動將使各家企業迎來“再上路”的機會。

　　其中，涉及生產多晶硅的公司有天威保變、南玻A、樂山電力、航天機電、岷江水電、特變電工、川投能源、通威股份、江蘇陽光等上市公司；生產光伏電池的上市公司有天威保變、南玻A、航天機電、中環股份、有研硅股、拓日新能、風帆股份、孚日股份、特變電工、新華光和泰豪科技等公司；光伏電站運營的上市公司有國投電力；其他相關材料和配件的上市公司有金晶科技、南玻A和動力源等；光伏產品生產設備的上市公司有精功科技和天龍光電。

　　中投證券報告認為，光伏行業的國內制造規模與國內裝機規模匹配差異較大，目前行業實際增速主要還是依賴海外需求。長期看，光伏市場潛力巨大及新能源配額制可能打開國內市場空間，堅定看好光伏行業，建議光伏投資主線：1、具備創新能力、資源及成本優勢的行業龍頭。看好海通集團、天威保變；2、新產品新技術可能帶來的行業變革，光熱、聚光、薄膜太陽能等技術值得關注，推薦公司孚日股份、拓日新能；3、受益產業規模擴張階段的相關光伏設備制造商，推薦公司精工科技。

　　申銀萬國指出，今年光伏特許權招標項目大幅擴大，光伏成本持續下降，未來光伏上網電價將引爆國內光伏市場，建議關注海通集團、天威保變、拓日新能、東方日升、向日葵等公司。 　　太陽能類個股本周主力資金流向一覽代碼名稱本周主力資金凈流入(萬元)本周換手率本報漲幅最新(元)每股收益(元)每股凈資產(元)凈資產收益率