昨天，有媒體報(bào)道已達(dá)到全世界最嚴(yán)格水平的《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》新一輪修訂工作完成第二輪意見征求工作，出臺(tái)步伐的加快，將對相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生極大的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，如要實(shí)現(xiàn)二次征求意見稿的要求，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組中，改造費(fèi)用共約2000億-2500億元。這對脫硫脫硝概念股構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。

　　政策

　　直接利好脫硫脫硝股

　　脫硫就是脫去煙氣中的二氧化硫，脫硝主要是脫去煙氣中的NOx(氮氧化物)，這兩種物質(zhì)進(jìn)入大氣會(huì)形成酸雨。酸雨對人類的危害非常大，所以現(xiàn)在國家一直在提倡環(huán)保，以煤炭為燃料的煙氣都含有這些物質(zhì)，特別是火電廠，現(xiàn)在建火電廠都要同時(shí)脫硫，脫硝現(xiàn)在國家還沒有開始強(qiáng)制上。

　　根據(jù)最新的消息顯示，《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》已完成第二輪意見征求工作。若滿足要求，現(xiàn)役7.07億千瓦火電機(jī)組中，將有94%、80%和90%的機(jī)組需進(jìn)行除塵、脫硫和脫硝改造，費(fèi)用約2000億至2500億元。實(shí)施后將對火電脫硫改造、尾氣脫硝、電袋除塵等領(lǐng)域形成顯著拉動(dòng)。

　　市場分析認(rèn)為，反映到資本市場上，脫硝市場啟動(dòng)將利好三類企業(yè)：首先就是催化劑生產(chǎn)企業(yè)，催化劑成本占整個(gè)脫硝裝置投資的30%至50%；其次是設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)；第三就是項(xiàng)目設(shè)計(jì)企業(yè)。

　　中信證券在接受記者采訪時(shí)判斷，脫硝市場的潛力還不僅僅體現(xiàn)在火電廠排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)上。在火電廠排放標(biāo)準(zhǔn)修訂之后，鋼鐵、水泥等非電行業(yè)的減排也將啟動(dòng)。在火電大氣治理領(lǐng)域，相關(guān)上市公司包括龍凈環(huán)保、九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)等。此外，《關(guān)于國家機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)第四階段限值實(shí)施日期的復(fù)函》將對機(jī)動(dòng)車發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒系統(tǒng)和尾氣處理帶來重大影響，建議重點(diǎn)關(guān)注威孚高科、貴研鉑業(yè)等。

　　市場

　　相關(guān)個(gè)股聞風(fēng)而動(dòng)

　　具體來看，我國的脫硫企業(yè)主要有三大陣營：一是電力集團(tuán)的下屬公司，主要有九龍電力(600292)旗下的中電投遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、大唐環(huán)境科技工程有限公司，華電的博奇科技環(huán)保(日本上市)等；二是發(fā)電設(shè)備類公司，主要有東方鍋爐、華光股份(600475)；三是一些民營企業(yè)，主要是眾合機(jī)電(000925)、龍凈環(huán)保(600388)、菲達(dá)環(huán)保(600526)。

　　記者注意到，受到消息的刺激，這些公司的股價(jià)均出現(xiàn)大幅上漲。有些漲幅甚至達(dá)到5%左右。

　　世紀(jì)證券近日對脫硫脫硝行業(yè)給出的投資評級為，二氧化硫和氮氧化物的治理已經(jīng)刻不容緩，“十二五”期間，脫硫脫硝企業(yè)將面臨較高的景氣度。給予2011年環(huán)保行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級，建議重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備龍頭龍凈環(huán)保(600388)、具有電企背景的九龍電力(600292)和低氮燃燒技術(shù)的龍?jiān)醇夹g(shù)(300105)。

　　但與此同時(shí)，世紀(jì)證券認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)方面也是存在的：主要表現(xiàn)在，脫硫競爭加劇；脫硝政策不確定性；環(huán)保行業(yè)估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　延伸

　　綠色產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋非常廣

　　事實(shí)上，能源與環(huán)保問題如今已成為全世界關(guān)注焦點(diǎn)，越來越多的政府和國際組織開始積極致力于尋求綠色發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一場“綠色轉(zhuǎn)型”。多數(shù)市場分析認(rèn)為，綠色環(huán)保是“十二五”規(guī)劃提出重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，綠色產(chǎn)業(yè)將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎與產(chǎn)業(yè)競爭的核心，而資本市場未來也將充滿綠色投資機(jī)遇。

　　對此，中信證券節(jié)能環(huán)保分析師王海旭在上周末召開的“十二五規(guī)劃下的綠色產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇”論壇上表示，其實(shí)環(huán)保產(chǎn)業(yè)涵蓋的領(lǐng)域是非常廣泛的，它不光包括我們目前所關(guān)注比較多的像在終端的治理這塊，包括水、大氣、固廢，它更包括整個(gè)資源的回收利用，包括節(jié)能，包括減排，包括將來可能會(huì)看到生態(tài)修復(fù)這個(gè)領(lǐng)域，因此整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋得非常廣。

　　他判斷，十二五期間這個(gè)嚴(yán)格程度比之前大家預(yù)期的要嚴(yán)格，也是出于節(jié)能減排的考慮。十一五期間是脫硫脫硝發(fā)展較快，也是比較混亂的五年。脫硫的特許經(jīng)營在目前來講成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)，九龍已經(jīng)做了這樣的嘗試。特許經(jīng)營其實(shí)拋開脫硫來講，很多第三方的托管運(yùn)營在十二五會(huì)成為一個(gè)趨勢，因?yàn)檫@涉及到獨(dú)立的問題，涉及到設(shè)施能不能有效運(yùn)轉(zhuǎn)的問題，對業(yè)主來講，也是一個(gè)環(huán)保責(zé)任的轉(zhuǎn)移，也使他們更加專注于自己的主業(yè)。

　　還有就是環(huán)保車，十二五期間十二個(gè)指標(biāo)就包括氮氧化物，此外，機(jī)動(dòng)車尾氣排放也是十二五期間控制的重點(diǎn)。二級市場上，已經(jīng)有比較典型的龍頭公司，比如威孚高科，公司的看點(diǎn)主要表現(xiàn)在，機(jī)械泵在十二五期間過渡的時(shí)候有問題，威孚高科的市場份額會(huì)提高50%。綜上所述我們看大氣公司的推薦，首選還是威孚高科，此外，建議關(guān)注的還包括龍?jiān)醇夹g(shù)。

　　策略

　　篩選綠色公司三大指標(biāo)

　　興全綠色投資基金經(jīng)理陳錦泉指出，借鑒海外綠色公司篩選體系，國內(nèi)篩選綠色上市公司的三種方法是，積極篩選與消極篩選相結(jié)合；綜合打分、行業(yè)比較；定量與定性分析相結(jié)合。

　　他表示，綠色投資將以積極篩選為主，關(guān)注淺綠公司，消極篩選為輔，重點(diǎn)規(guī)避嚴(yán)重危害環(huán)境的公司。而綠色篩選是一個(gè)多因子評估系統(tǒng)，需要綜合打分，國內(nèi)綠色投資的評價(jià)體系至少包括以下三個(gè)層面：產(chǎn)品與服務(wù)、環(huán)境影響評估、環(huán)境政策與信息披露評估。而行業(yè)異質(zhì)性與個(gè)股異質(zhì)性并存，因此，需要對因子進(jìn)行行業(yè)調(diào)整。

　　他表示，在對上市公司進(jìn)行綠色篩選時(shí)，分行業(yè)比較必須貫徹整個(gè)篩選過程。分行業(yè)的權(quán)重設(shè)計(jì)機(jī)制可以解決不同行業(yè)之間的可比性問題。從這個(gè)意義上講，某些專注的清潔能源基金在評估系統(tǒng)上實(shí)質(zhì)是將特定綠色產(chǎn)品與服務(wù)(比如風(fēng)能或太陽能等)一項(xiàng)的權(quán)重放大到足夠大。而由于行業(yè)的異質(zhì)性，即使是通用的指標(biāo)也將先在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行比較。這使得分行業(yè)的相對排名評分十分必要。