下半年環(huán)保公司總體業(yè)績(jī)較上半年略有好轉(zhuǎn)。三季度對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)、水處理等企業(yè)而言，業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)仍不會(huì)太快，主要收入集中在四季度。而固廢處理、大氣污染治理運(yùn)營(yíng)和節(jié)能領(lǐng)域大多公司三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)可相對(duì)較好。

    環(huán)境監(jiān)測(cè)

    對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)企業(yè)而言，由于主要是政府采購(gòu)，業(yè)績(jī)具有較大的季節(jié)性波動(dòng)。上半年一般都為公司業(yè)務(wù)淡季，下半年將有所好轉(zhuǎn)，而主要收入集中在四季度結(jié)算。此外，今年是“十二五”開(kāi)局之年，各項(xiàng)規(guī)劃和政府采購(gòu)計(jì)劃尚未制定，因此三季度收入預(yù)計(jì)仍然不會(huì)大幅增長(zhǎng)，但將好于上半年。

    大氣污染治理

    9月份，新《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》最終下發(fā)，將于2012年1月1日起實(shí)施，對(duì)短期業(yè)績(jī)暫不影響。三季度，大氣污染治理工程類企業(yè)可能會(huì)受宏觀政策緊縮、資金緊張等因素影響，收入進(jìn)度確認(rèn)偏慢，此外，10月份是電廠大修期，許多相關(guān)工程可在此期間實(shí)施，但收入確認(rèn)將主要在四季度；而對(duì)運(yùn)營(yíng)類企業(yè)而言，三季度包含迎峰度夏時(shí)段，電廠利用小時(shí)將在較高位置，預(yù)計(jì)仍可保持較高的盈利，保障業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    固廢處理

    上半年，國(guó)務(wù)院召開(kāi)會(huì)議要求進(jìn)一步推進(jìn)城市生活垃圾處理，三季度，固廢行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)也較好。桑德環(huán)境[24.43-0.53%股吧研報(bào)]作為固廢行業(yè)龍頭，目前項(xiàng)目開(kāi)展進(jìn)度良好，因此三季度預(yù)計(jì)仍可保持持續(xù)增長(zhǎng)。而格林美[22.08-1.25%股吧研報(bào)]募投的鈷鎳粉產(chǎn)能逐漸釋放，三季度預(yù)計(jì)將略好于二季度。

    水污染處理工程

    水污染處理包括市政水處理和工業(yè)水處理兩部分。市政水處理工程方面，同樣受宏觀環(huán)境影響，收入確認(rèn)進(jìn)度較之前預(yù)期相比可能偏慢，而且與環(huán)境監(jiān)測(cè)類似，收入主要集中在四季度結(jié)算；工業(yè)水處理方面，則可能受到業(yè)主資金緊張所拖累，收入確認(rèn)進(jìn)度有所影響。

    節(jié)能領(lǐng)域

    節(jié)能領(lǐng)域公司業(yè)務(wù)差異性較大，根據(jù)各公司情況單獨(dú)分析來(lái)看，三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)都將好于二季度。其中易世達(dá)[19.81-0.80%股吧研報(bào)]公司跟蹤項(xiàng)目較多；天立環(huán)保[0.000.00%股吧研報(bào)]港原化工等新簽大項(xiàng)目也將開(kāi)始貢獻(xiàn)收入；而凱美特氣[26.58-1.12%股吧研報(bào)]則由于三季度轉(zhuǎn)讓北京項(xiàng)目，獲得3500萬(wàn)元投資收益，使三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示

    證券投資風(fēng)險(xiǎn)較大，本報(bào)告主要供機(jī)構(gòu)投資者參考，個(gè)人投資者如參考報(bào)告進(jìn)行投資，請(qǐng)認(rèn)真閱讀末頁(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示和評(píng)級(jí)說(shuō)明。