新能源是實現“調結構”的突破口,新能源的發展將決定了我國電力行業未來固定資產投資的結構和布局,電源投資結構和電網投資方向會給電力行業供給和需求帶來重要的影響。經濟“調結構”還會促使電價形成機制改革的加速推進。
 

    行業政策是最大變數

    新能源政策決定電力投資方向,電價體制改革將會給電力板塊帶來重大投資機會。預計2010年電源投資額將繼續下滑,電網投資額增速微增,大規模電網投資預計要從2011年開始?；痣娦略鰴C組增量和增速將減緩,水電裝機容量、風電、核電、太陽能等新能源裝機容量加快增長。

    預計用電量加速提高機組利用小時數回升

    預計2009、2010年,GDP同比增速分別為8.27%和9%,用電量同比增長率分別為4.95%和7.35%;發電量將跟隨用電量需求增長,2009、2010年增長率分別達到4.93%、7.32%。由于發電量的增長及新增機組增速減緩,預計2010年火電機組利用小時數回升60小時左右,如果明年沒有嚴重的自然災害出現,水電利用小時回升100小時左右。

    預計2010年合同煤將上漲10%

    以5500大卡動力煤為例,預計2010年FOB重點合同價將比2009年540元/噸的價格上漲10%達到590元/噸左右。預計市場煤近期仍會上漲,12月中后期將會有所回落,全年5500大卡市場煤平倉均價為585元/噸。預計2010年5500大卡市場煤平倉年均價在640元/噸左右,同比增長9.4%。