成都天保重型裝備股份有限公司自2001年成立以來，公司一直從事大型節(jié)能環(huán)保設備的制造，是我國最大的純堿化工分離機械設備供應商，2012年分離機械占收入比重28%。近年來，公司在鞏固和擴大“節(jié)能環(huán)保”方面競爭優(yōu)勢的基礎上，將業(yè)務鏈又進一步向“清潔能源”領域延伸，涉足水電設備制造，公司2012年水電設備占收入比重已經(jīng)上升到53.8%。公司是目前西南地區(qū)規(guī)模最大、綜合實力最強的重型裝備企業(yè)之一。

公司得天時、盡地利、

聚人和，可成大器

得天時：節(jié)能環(huán)保、清潔能源大時代的到來

公司所在節(jié)能環(huán)保和清潔能源領域都面臨著巨大的發(fā)展機會，有著很好的內(nèi)外部環(huán)境，公司也占據(jù)了長期發(fā)展的先入之機。

節(jié)能環(huán)保作為十二五期間國家和地方的重點發(fā)展戰(zhàn)略方向，國務院以及四川省政府都分別出臺了振興裝備制造業(yè)的相關政策，明確提出要研制大型環(huán)保成套設備，提高環(huán)保設備研發(fā)制造水平。分離機械應用的主要行業(yè)，因政策、成本等多方面因素，紛紛采用節(jié)能、環(huán)保的設備用于工藝裝備的配備或更新，為分離機械行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

為進一步促進純堿行業(yè)客戶技改投資，公司2013 年成立子公司成都天保節(jié)能工程有限公司，通過EMC方式促進產(chǎn)品銷售。天保節(jié)能是國內(nèi)純堿工業(yè)協(xié)會唯一授權的能效電廠組織實施者，并成功入選國家節(jié)能服務公司備案名單，2013 年分別與江蘇華昌化工(6.88,0.10, 1.47%)股份有限公司和徐州豐成鹽化工有限公司簽訂EMC合同，涉及金額近1400 萬。我們認為在國家政策與市場需求等因素的驅(qū)動下，未來公司合同能源管理業(yè)務有望進入快速發(fā)展期。

水電作為目前我國可開發(fā)程度最高、技術相對成熟的清潔可再生能源，在我國能源開發(fā)的中長期規(guī)劃中占有非常重要的戰(zhàn)略地位。未來五年水電建設的力度將大大提速，“十二五”期間水電建設年均需開工2，400萬千瓦，按目前水電機組的造價約為800-1，000元/千瓦，水電機組年新增需求192-240億元。

大力開發(fā)廉價水電資源用于發(fā)電成為各國尤其是亞洲、南美水電資源豐富國家的必然選擇，考慮水電項目建設周期，2020年前亞洲水力資源較豐富的國家和地區(qū)每年中小水輪發(fā)電機組設備的需求量約在400萬千瓦。

從國內(nèi)外主要需求來看，水電發(fā)電設備的需求量均已經(jīng)進入一個快車道，而公司在分享這一市場成長中已經(jīng)占據(jù)行業(yè)快速發(fā)展中的天時之利。

盡地利：占區(qū)位、產(chǎn)業(yè)集群、市場資源之便

公司近鄰中心城市、周邊交通便利、具有較為突出的區(qū)位優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。在交通環(huán)境上，公司居于西南交通重鎮(zhèn)成都，水陸空交通相當便利，靠近三峽大件路起點，背靠亞洲最大鐵路集裝箱物流中心。在產(chǎn)業(yè)集聚上，公司比鄰我國最大重裝制造基地——德陽市僅30公里，其周邊地區(qū)已形成完備產(chǎn)業(yè)鏈，未來隨著這一國家重大技術裝備制造基地的形成對于公司人才、信息、資金流的匯集具有重大意義。在市場資源上，公司居于我國水力資源最為豐富的西南地區(qū)，使得公司在水電業(yè)務上具有得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢，在川內(nèi)在建水電項目(總裝機容量超過1240萬千瓦)大型部套件的制造方面具有重要的成本優(yōu)勢和服務優(yōu)勢。

聚人和：多方式多層次合作促成長

公司一直堅持長期合作、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價原則與優(yōu)質(zhì)客戶共同成長，與國內(nèi)外大型化工、環(huán)保、電力及裝備制造企業(yè)建立了長期的合作關系，這些優(yōu)質(zhì)客戶不僅向公司提供了充足的訂單保障而且資信良好，同時也為公司產(chǎn)品品質(zhì)提升提供了有力的技術支持和質(zhì)控保障。截至2013年9月30日，公司已簽訂未完成訂單金額達3.37億元。

公司通過股權合作、成立合資公司和技術協(xié)議等多種方式多層次的合作，與戰(zhàn)略合作伙伴一起分享市場巨大機會。

2009年12月，公司通過出讓10%股權與全球最大水電制造商之一安德里茨水電建立戰(zhàn)略合作關系，成為其大型水電機組部套設備的全球重要分包商，在水電設備生產(chǎn)、投標、技術制造、人員培訓等方面展開戰(zhàn)略合作，尤其是在訂單方面的合作顯得尤為突出。根據(jù)2011年3月公司和安德里茨水電簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的修正案，2011-2013年，安德里茨水電將向公司提供訂單金額分別為1.3億元、2.5億元和3億元。

2008年，公司與主要從事臥螺離心機的研發(fā)和制造、美國環(huán)保行業(yè)領先的臥螺離心機制造商美國圣騎士公司通過設立合資公司、開展全方位的戰(zhàn)略合作，豐富了公司分離機械的產(chǎn)品線，實現(xiàn)了公司分離機械設備產(chǎn)品向污水處理、石油化工、食品飲料等領域的擴展。2010-2012年公司實現(xiàn)臥螺離心機銷售收入分別為4，638.55萬元、3，977.66萬元和3，500.36萬元。

募投項目助力快速成長

本次募投項目主要投向公司既有的兩大行業(yè)，節(jié)能環(huán)保和清潔能源領域，在技術和產(chǎn)品結(jié)構上對于公司有較大的提升，具有很好的市場前景和盈利能力。

本次節(jié)能環(huán)保離心機領域募投項目的主導產(chǎn)品臥螺離心機和大型推料式離心機均屬高科技的節(jié)能產(chǎn)品，在化工、食品飲料、城市及工業(yè)污水處理、石油開采、礦山開采、城市地下工程等方面都有很大的市場需求。

鞏固分離機設備領域優(yōu)勢地位

公司節(jié)能環(huán)保離心機產(chǎn)品的毛利率在報告期內(nèi)均處于較高水平。本次募投項目通過技術改造，擴大節(jié)能環(huán)保離心機的產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，提高公司的整體盈利能力，使公司綜合競爭實力得到進一步提升。

公司募投項目達產(chǎn)后，臥螺離心機及大直徑活塞推料式離心機新增產(chǎn)能分別為210臺和60臺。由于新增產(chǎn)能與市場需求量存在較大缺口，公司也會加強市場營銷網(wǎng)絡建設和新領域應用的市場開拓力度，因此我們認為新增產(chǎn)能能夠被市場需求所消化。

擴大水電設備行業(yè)市場份額

高水頭混流式、(超)低水頭貫流式水電機組募投項目對于公司生產(chǎn)瓶頸的突破，市場競爭能力的提升，產(chǎn)品結(jié)構的優(yōu)化、市場份額的擴大有著重要的促進作用。

公司水電機組整機產(chǎn)能將在募投項目達產(chǎn)后，從20萬千瓦增加至100萬千瓦。截至2013年9月30日，公司持有水輪發(fā)電機組設備訂單2.91億元，根據(jù)公司與安德里茨水電簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，2011年至2013年將為公司提供部套分包訂單累計達5-7億元。因此，募集資金投資項目達產(chǎn)后的產(chǎn)能消化具有充分的訂單保障。