中下游或受限需求下降

    對(duì)于處于中下游的光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)所需時(shí)間較短，趕在市場(chǎng)需求尚未明確趨弱之前通過(guò)擴(kuò)能搶奪利益，則成為普遍共識(shí)。

    去年6月，太陽(yáng)能終端需求剛剛啟動(dòng)，主營(yíng)電池組件的無(wú)錫尚德便高調(diào)宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其擬投26.8億元擴(kuò)產(chǎn)1GW的產(chǎn)能，幾乎翻番；而另一光伏龍頭天威英利也在隨后的7月8日宣布擴(kuò)大400MW產(chǎn)能；而已是中國(guó)最大、世界第三大多晶硅制造商的保利協(xié)鑫則在7月29日宣布額外投資3億美元，興建位于江蘇的產(chǎn)能約1000MW的硅片設(shè)施，將硅片總產(chǎn)能提升至3000MW，成為全球最大的硅片生產(chǎn)商。

    A股市場(chǎng)，上市公司擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)頭同樣迅猛。去年11月4日，航天機(jī)電公告稱，在已建成的150MW電池片生產(chǎn)線基礎(chǔ)上，擬投資新建“200MW高效太陽(yáng)電池生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”；隨后的9日，東方日升也發(fā)布公告稱，擬投資8.3億元建設(shè)“年產(chǎn)300MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”。而更早一些，橫店?yáng)|磁、三安光電、佛塑股份等企業(yè)也都相繼公布擴(kuò)能計(jì)劃。

    但難以回避的是，中下游新增產(chǎn)能的快速釋放將使得終端供需形勢(shì)嚴(yán)峻。

    據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2011年全球太陽(yáng)能光伏行業(yè)供應(yīng)將達(dá)到25GW，而終端實(shí)際裝機(jī)需求卻只有19GW，中下游光伏產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)明顯過(guò)剩。占據(jù)全球中下游市場(chǎng)半壁江山的中國(guó)光伏制造業(yè)由此無(wú)疑首當(dāng)其沖，市場(chǎng)價(jià)格將被迫壓低。

    據(jù)悉，2011年產(chǎn)能超過(guò)1GW的國(guó)內(nèi)太陽(yáng)電池生產(chǎn)廠家將達(dá)到11家，此外還有眾多的中小型企業(yè)新近加入，從硅片，到電池以及組件都可能因?yàn)楫a(chǎn)能集中釋放而出現(xiàn)階段性過(guò)剩。而屆時(shí)，這些中下游企業(yè)將面臨市場(chǎng)分化，實(shí)力較強(qiáng)的供應(yīng)商將具有較大的生存空間，而規(guī)模較小、成本較高的中小企業(yè)將遭遇寒流。

    “這不難理解，資金充裕的中下游上市公司都開始拓展產(chǎn)業(yè)鏈，做垂直整合，目的就是抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。”前述光伏專業(yè)人士稱。

    3月1日，以主營(yíng)大規(guī)格高效晶體硅光伏電池片及組件的向日葵發(fā)布公告稱，為穩(wěn)定公司原材料多晶硅的采購(gòu)，擬參股焦作煤業(yè)(集團(tuán))合晶科技有限責(zé)任公司。后者為專業(yè)多晶硅企業(yè)，目前產(chǎn)能為1800噸，規(guī)劃產(chǎn)能18000噸。早于此前，公司還參與了浙江省10MW光伏電站示范項(xiàng)目。

    此前的2月23日，超日太陽(yáng)也公告，擬斥資1億元收購(gòu)洛陽(yáng)賽陽(yáng)硅業(yè)有限公司和上海衛(wèi)雪太陽(yáng)能科技有限公司。公司對(duì)此明確指出，收購(gòu)前者主要為整合產(chǎn)業(yè)鏈，提高整體實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而收購(gòu)后者則是進(jìn)一步擴(kuò)大公司原有晶體硅太陽(yáng)能電池片組件的生產(chǎn)規(guī)模，突破產(chǎn)能瓶頸。

    而截至目前，A股市場(chǎng)普遍被看好的產(chǎn)業(yè)鏈最為完備的上市公司則是天威保變。由于參股25.99%的國(guó)內(nèi)光伏龍頭天威英利，公司擁有包括下游組件生產(chǎn)及光伏電站安裝的完整晶體硅電池產(chǎn)業(yè)鏈，布局相對(duì)完整。據(jù)其2010年年報(bào)顯示，天威英利對(duì)天威保變的貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)2.14億元，占公司凈利潤(rùn)的33.77%。

    “通過(guò)打通上下產(chǎn)業(yè)鏈，可以抵消某個(gè)環(huán)節(jié)所出現(xiàn)的不利影響，這是垂直一體化最大的好處。”在前述券商人士看來(lái)。

    而目前國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)除了遭遇原材料采購(gòu)和終端產(chǎn)品銷售“兩頭在外”的窘境外，中間制造產(chǎn)能過(guò)大而導(dǎo)致的尾大不掉很可能使得光伏產(chǎn)業(yè)反受其累。

    “下游的任何風(fēng)吹草動(dòng)將帶來(lái)強(qiáng)烈反應(yīng)。正如市場(chǎng)剛剛好轉(zhuǎn)，中下游就蜂擁而起的產(chǎn)能擴(kuò)張。如果終端需求驟降，勢(shì)必將是一番慘烈景象。”