我國環保行業發展空間巨大

按照國際經驗，環保產業需求有較大增長空間，從美日的經驗看，環保產業的高速發展期都持續了30年以上。我們預計環保產業在未來的10年里將維持兩位數的高增長。

目前監管由行政化向法制化升級，隨著一系列法規的更新頒布和在此基礎之上的排污許可證制度的出臺，我國環保監管的基礎性法律框架體系已經基本完善，監管法制化、常態化特點更加突出。

大氣環保由限產向限排升級。我國緩解空氣污染的主要做法是供暖期對“兩高一剩”行業進行限產。目前，我國已在火電領域，并極可能在非電領域推廣“超低排放”標準，其主要排放限值不到歐盟標準的1/3。

水體環保由單點控制向流域治理升級，2018年初啟動的長江流域專項整治為標志，水體治理開始從全流域環境容量角度考慮流域內排污口設置，監管升級方向明顯。同時黑臭水體治理也由36個城市增加到300個地級市。

土壤方面的環保將由控制污染擴散向土壤修復升級。我國土壤環保目前僅限于通過固廢和污水的處理控制污染進一步擴散。未來已污染土壤修復將是環保行業中增長空間最大的領域。風險集中在部分地方政府的支付壓力。保支出在財政支出比例目前低于3%，同時環保重要性明顯高于其他公共品領域。

環保整體需求空間巨大，2007年以來的10年里，我國的環境保護財政支出從995億元增加到5672億元，年復合增長率達到19%以上。


數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

預計2018年全年環保產業營業收入可超過1.5萬億元

據前瞻產業研究院發布的《中國環保行業發展前景與投資預測分析報告》統計數據顯示，2017年全國環保產業營業收入約13500億元，較2016年增長約17.4%，其中環境服務營業收入約7550億元，同比增長約23.8%，環境保護產品銷售收入約6000億元，同比增長約10.0%。2018年第一季度銷售收入約為2794億元，同比增長15%。2018年上半年約為6690億元，同比增長約18%。截止到2018年前三季度，我國環保產業營業收入達1.06萬億元，同比增長17.7%，繼續保持穩定增長態勢，預計全年環保產業營業收入可超過1.5萬億元。

2016-2018年我國環保產業營業收入統計情況及預測


數據來源：前瞻產業研究院整理

1、受政策以及上游行業經營狀況好轉等因素拉動，環保業務營收、利潤繼續保持快速發展的良好勢頭

2017年，統計范圍內企業營業收入總額11681.4億元，營業利潤總額1237.0億元。其中，環保業務營業收入6209.0億元，占比為53.2%，環保業務營業利潤804.5億元，占比為65.0%。同比來看，營業收入總額增長了17.5%，營業利潤降低了6.9%，其中，環保業務營業收入增長了17.9%，環保業務營業利潤增長了15.2%。具體到細分領域，與2016年相比，除大氣污染防治領域外，水污染防治、固廢處置與資源化、環境監測領域企業的營業收入、環保業務營業收入、營業利潤、環保業務營業利潤均有不同程度的增長。

2、產業集聚化趨勢凸顯，行業集中度逐步提升

從企業規模看，統計范圍內企業的營業收入、環保業務營業收入、營業利潤、環保業務營業利潤高度集中于營業收入在1億元以上的企業，其以11.6%的企業數量占比，貢獻了接近或超過90%的營業收入和利潤。

2017年中國環保企業規模分布占比統計情況


數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

從領域分布看，環保產業主要覆蓋水污染防治、大氣污染防治、固體廢物處理處置與資源化、環境監測4大細分領域，4領域集聚了約90%的環保企業和95%的行業營收和利潤。

2017年中國各細分領域環保企業數量分布占比統計情況


數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

從地域分布看，統計范圍內企業有近半數集聚于東部地區，東部地區環保企業的營業收入占比為62.1%，超過了中、西部和東北三個地區企業的營業收入，北京、浙江、廣東、江蘇4省(市)貢獻了全國近52%的營收，其中，北京貢獻超過23%。

3、產業競爭力持續增強，勞動生產率、創新能力進一步提高

從勞動生產率看，規模以上被調查企業人均營業收入和企業平均營業收入均低于2017年規模以上工業企業平均值，反映了與傳統工業行業平均水平相比，環保產業生產效率較低。與2016年相比，2017年相同樣本企業的平均人均營業收入、企業平均營業收入均有所提高，分別提高了9.3%、15.4%。

2016-2017年中國環保產業重點企業調查的相同樣本企業人均營業收入統計情況


數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

2016-2017年中國環保產業重點企業調查的相同樣本企業從業單位營業收入統計情況


數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

從創新能力看，被調查企業研發經費占營業收入的比重高于全國規模以上工業企業研發經費支出占營業收入的比重。與2016年相比，2017年相同樣本企業的平均研發經費支出、研發經費支出占營業收入的比重均有所提高。環保企業自主知識產權開發和技術創新活躍，具有高學歷、高級技術職稱的研發、管理及工程技術人員占比較高，人才基礎總體較好。

4、產業盈利能力有所下滑、資產營運能力、償債能力保持平穩

從盈利能力看，被調查企業凈資產收益率平均值低于2016年企業績效評價標準值中工業企業凈資產收益率的優秀值。與2016年相比，2017年相同樣本企業凈資產收益率和主營業務利潤率均有所下滑。反映我國環保企業資產收益能力及獲利水平出現降低趨勢，盈利能力有待提升。

從資產營運能力看，被調查企業總資產周轉率、應收賬款周轉率均較低，但與2016相比，2017年相同樣本企業總資產周轉率與2016年持平，應收賬款周轉率小幅上升。反映環保企業的資產營運能力稍有提升，但回款問題仍較突出。

從償債能力看，被調查企業資產負債率低于2017年企業績效評價標準值中工業企業資產負債率的平均值，同時，與2016年相比，2017年相同樣本企業資產負債率下降了1.3個百分點，達到55.7%。說明環保企業財務風險相對適中，償債能力相對較強。

5、產業發展依然存在旺盛需求

在大氣污染防治領域，打贏藍天保衛戰(包括藍天保衛戰和柴油貨車污染治理兩個標志性戰役)投資需求約為10178億元，投資直接用于購買環保產業的產品和服務約2530億元。未來三年，大氣污染防治領域環保業務收入平均每年將增加843億元。

在水污染防治領域，打好碧水保衛戰(包括水源地保護攻堅戰、城市黑臭水體治理攻堅戰、長江保護修復攻堅戰、渤海綜合治理攻堅戰、農業農村污染治理攻堅戰)投資約為1.8萬億，環保產業的產品和服務需求約9200億元。

在土壤污染防治領域，打好凈土保衛戰投資需求約為6600億元，環保產業的產品和服務約4158億元。

在固體廢物污染防治領域，“十三五”期間，新增生活垃圾無害化處置能力50.97萬噸/日，新增收運能力44.22萬噸/日，實施存量治理項目803個，新增餐廚垃圾處理能力3.44萬噸/日，進一步提升和合理配置危險廢物安全處置能力。

在環境監測領域，預計“十三五”期間環境監測設備銷售增速大約在25%左右，市場空間超過1000億元。

6、市場規模預測：2020年我國環保產業營業收入總額有望超過2萬億元

未來，環保產業仍將保持快速發展態勢。采用環保投資拉動系數、產業貢獻率、產業增長率三種方法預測2020年環保產業發展規模在1.5萬～2.2萬億元之間，對應年增長率區間為12.9%～20.0%。根據環境保護形勢與環保產業發展趨勢，按照年增長率16%計，2020年我國環保產業營業收入總額有望超過2萬億元。