市場(chǎng)對(duì)新能源規(guī)劃目標(biāo)的預(yù)期基本體現(xiàn)，目前最重要的是新能源規(guī)劃中對(duì)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、新能源并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)貼細(xì)則以及投資力度與計(jì)劃能否超出市場(chǎng)預(yù)期。不管新能源規(guī)劃是6月底還是7月初出臺(tái)，新能源作為帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，正在邁入快速發(fā)展初期。

　　不管是風(fēng)能還是太陽能，一旦大規(guī)模應(yīng)用，必將面臨并網(wǎng)和上網(wǎng)電價(jià)確定的問題，前者是硬性約束，后者是內(nèi)生性發(fā)展要解決的首要問題。近期金風(fēng)科技、風(fēng)帆股份、遠(yuǎn)興能源大小非減持對(duì)高估值壓力下的新能源板塊造成不良影響。不管是何種原因?qū)е缕錅p持，我們認(rèn)為長(zhǎng)期來看，新能源板塊估值仍具備業(yè)績(jī)支撐。

　　《促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)的支持政策》雖然還沒出臺(tái)，但地方政府加快節(jié)奏，不斷推出補(bǔ)貼政策、形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟以及生產(chǎn)基地。隨著新能源汽車未來市場(chǎng)容量的不斷清晰、技術(shù)路線的不斷成熟，新能源對(duì)相關(guān)汽車公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將有可能超預(yù)期。

　　生物質(zhì)能(包括煤化工等清潔技術(shù))雖然有政策的支持，但由于行業(yè)規(guī)模和技術(shù)不能在短期內(nèi)得以提升，因此業(yè)績(jī)短期超預(yù)期的可能性較小。但在整個(gè)新能源板塊調(diào)整下，生物質(zhì)能板塊具備很好的防御性。

　　現(xiàn)在市場(chǎng)處于政策出臺(tái)前真空期，新能源板塊中風(fēng)電、光伏、核電、智能電網(wǎng)等繼續(xù)調(diào)整。不管“新能源振興規(guī)劃”和“智能電網(wǎng)投資規(guī)劃”在何時(shí)頒布，對(duì)整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑是利好，我們靜待相關(guān)規(guī)劃的出臺(tái)。 陸勤、黃偉、顏彪